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天晟新材公司章程修订点评:重视回报的成长型新材料公司

发布时间:2012-01-18    研究机构:国联证券

事件:公司召开股东大会修订《公司章程》,其中涉及分红的相关条款由原文“公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。” 修订为“公司利润分配方式可以为现金股利、股票股利或现金股利、股票股利相结合,每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的30%。”

点评:

细化了股利分配方式。公司章程原先并未提及具体的股利分配方式,现已细化了分红方式,包括现金股利、股票股利,以及股票和现金相结合的分红方式。这为公司未来可能采取的送转股奠定制度基础,让投资者多了一些股本扩张期待。

现金分红频率提升。为适应监管层加大现金分红指导的大趋势,提高投资者回报预期。原公司章程中关于现金分红基数为三年,更改细化到每一年,分配比例维持在30%,给投资者带来更好的现金分红预期,投升投资者的认可度,公司的长期增加值得期待。

盈利预测及估值。预计公司11~13每股收益为0.51元、0.89元和1.11元,考虑到公司新产品将进入中试环节,维持公司“推荐”评级。

风险提示。公司募投项目产能释放进度低于预期

申请时请注明股票名称