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天晟新材:扩产、在研、国际化招招领先高成长行业龙头

发布时间:2011-06-22    研究机构:爱建证券

结构化泡沫产品有技术密集、资本密集特点,全球现处于寡头垄断状态, DIAB公司、AIREX公司、天晟新材(300169)三家产能占全球总产能90%以上。

未来2-3年,由于结构泡沫材料行业技术壁垒高、扩产时滞,预计行业供需仍将处于紧平衡状态。

公司产品结构在不断优化,虽然近两年利润增长点是PVC结构泡沫,但我们认为公司研发实力强,未来随着在研项目的突破,有望在细分领域再造一个“天晟新材”。

公司与思瑞安复合材料有限公司(3A公司)成立合资公司,后续的新产品顺利进入全球市场奠定了基础,将保证公司未来持续稳定的增长。

盈利预测及评级。我们看好公司的长期发展,认为公司成长性佳,有可能成为未来的行业巨人,11-12年摊薄后EPS分别为0.6元、1.07元,对应11-12年46.6倍、26.4倍市盈率,首次覆盖给与“推荐”评级,6个月目标价30元。

申请时请注明股票名称