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化工行业周报:PTA在产业链博弈中暂时胜出

发布时间:2014-06-17    研究机构:国泰君安证券

PTA产业链产品、尿素和制冷剂涨幅居前。本周主要化工产品中价格上涨的数量略多于价格下跌的数量。我们跟踪的173种化工产品中,涨幅为正的有44种,占比25.4%,涨幅为负的为41种,占比23.7%。本周涨幅前五位:制冷剂R22(8.49%)、SBS道改涂料(6.78%)、PTA(6.04%)、涤纶短纤(5.71%)、尿素小颗粒(5.63%);本周跌幅前五位:醋酸酐(-12.00%)、丙烯FOB(-11.78%)、BDO(-8.62%)、冰晶石(-7.96%)、醋酸乙烯(-6.79%)。

PTA产业链博弈进行中,PTA暂时胜出。由于逸盛、恒力、翔鹭三家PTA主流企业联合保价,并且将定价策略从市场定价改成部分按成本定价,近一个月PTA上涨了超过千元。下游福建地区和江浙企业部分聚酯企业发布联合声明抵制PTA涨价。但是由于两个联合声明里提到的聚酯厂家的累计产能大约在1000万吨,占总聚合体产能的23%,聚酯的反抗尚未有成效,聚合负荷本周仍然还在平均75%左右的水平。我们判断,由于原料价格的支撑和行业内60%左右低开工的维持,PTA价格仍能维持。长期来看,PX价格受供给大幅增加影响必然会下降,PTA价格会随之回落。

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